Bước vào tuần giao dịch mới, sự chú ý sẽ chuyển sang một số sự kiện quan trọng có thể định hình hướng đi của thị trường. Việc công bố biên bản cuộc họp của Fed, dữ liệu PMI toàn cầu và số liệu GDP của Nhật Bản sẽ cung cấp những hiểu biết mới về động lực kinh tế trên khắp các khu vực chính.
Trong khi đó, những diễn biến đang diễn ra trong việc thực hiện chính sách thương mại và định vị trước thềm cuộc bầu cử ở Đức có thể gây ra những động thái đáng kể trong các cặp tiền tệ. Sự hội tụ của chính sách tiền tệ, dữ liệu kinh tế và các sự kiện chính trị này cho thấy sự biến động gia tăng trong tương lai, đặc biệt là đối với các loại tiền tệ chịu tác động của thương mại và các nơi trú ẩn an toàn truyền thống.
Những diễn biến chính được thảo luận trong Bản tóm tắt hàng tuần của FX & Bản tóm tắt thị trường toàn cầu
- Thông báo về mức thuế thép và nhôm của Trump (25%) đã gây ra sự biến động ban đầu trước khi thị trường ổn định về khả năng có một mốc thời gian thực hiện dần dần hơn
- Số liệu lạm phát nóng của Hoa Kỳ (CPI tăng 3,0% so với cùng kỳ năm trước, PPI tăng 0,4% so với tháng trước) đã được bù đắp bởi bình luận thận trọng của Fed
- Doanh số bán lẻ yếu của Hoa Kỳ (-0,9% m/m) làm dấy lên lo ngại về chi tiêu của người tiêu dùng
- BOJ ra tín hiệu thận trọng về kỳ vọng lạm phát trong bối cảnh giá thực phẩm và tác động của thuế quan
- Anh cho thấy khả năng phục hồi với GDP quý 4 tốt hơn dự kiến (0,1% theo quý)
Hành động và bình luận của Ngân hàng Trung ương
- Powell của Fed nhấn mạnh sự kiên nhẫn và phụ thuộc vào dữ liệu, hạ thấp mức độ lạm phát nóng
- Các quan chức ECB (Schnabel, Villeroy, Holzmann) cảnh báo về rủi ro thuế quan
- Ueda của BOJ cảnh báo về kỳ vọng lạm phát
- Mann của BOE nêu bật mối lo ngại về áp lực giá cả và thị trường việc làm chậm lại
- Tschudin của SNB đề xuất khả năng quay lại mức lãi suất âm để hạn chế sức mạnh của đồng franc
Các bản phát hành kinh tế đáng chú ý
- CPI của Hoa Kỳ: 3,0% so với cùng kỳ năm trước (dự báo 2,9%)
- PPI của Hoa Kỳ: 0,4% m/m (dự báo 0,3%)
- GDP của Anh: 0,4% m/m (dự báo 0,1%)
- Sản lượng công nghiệp khu vực đồng euro: -1,1% m/m (dự báo -0,6%)
- PPI của Nhật Bản: 4,2% so với cùng kỳ năm trước (dự báo 4,0%)
Bảng xếp hạng FX cơ bản
Điểm số và thứ hạng sau đây dựa trên các diễn biến gần đây về kinh tế, địa chính trị, chính sách và tâm lý rủi ro rộng, ảnh hưởng đến thiên kiến cơ bản thuần túy của chúng tôi đối với từng loại tiền tệ. Hành động giá và phân tích kỹ thuật không được xem xét. Điều này có thể hữu ích để tăng thêm sự thuyết phục cho phân tích của riêng bạn, nhưng như mọi khi, hãy tự mình thẩm định vì mỗi nhà giao dịch cuối cùng phải chịu trách nhiệm cho các giao dịch của riêng họ.
Để biết thêm thông tin chi tiết về từng loại tiền tệ, hãy truy cập Tóm tắt hàng tuần về FX .
Yên Nhật (JPY) – Điểm: 8.0/10
- Chính sách tiền tệ (4.0/5.0): Các số liệu lạm phát mạnh mẽ ủng hộ xu hướng thắt chặt, nhưng chúng tôi thấy BOJ thận trọng khi đưa ra lời lẽ về mối lo ngại về thuế quan
- Tác động rủi ro (2,9/3,5): Nhu cầu trú ẩn an toàn trong bối cảnh căng thẳng thương mại
- Cơ bản (1.1/1.5): PPI mạnh mẽ, sự sụt giảm trong tâm lý của người theo dõi nền kinh tế
- Các động lực chính: Kỳ vọng bình thường hóa chính sách của BOJ, Dòng tiền trú ẩn an toàn từ sự bất ổn thương mại, Các chỉ số lạm phát trong nước mạnh mẽ
Đô la Mỹ (USD) – Điểm: 7.5/10
- Chính sách tiền tệ (3,8/5,0): Tín hiệu trái chiều do tỷ lệ lạm phát tăng và chính sách mới của chính quyền Hoa Kỳ sắp tới; lãi suất cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác
- Tác động rủi ro (2,5/3,5): Trạng thái trú ẩn an toàn được điều chỉnh bởi sự không chắc chắn về chính sách tài khóa
- Cơ bản (1.2/1.5): Lạm phát đang nóng lên, Sản xuất công nghiệp mạnh mẽ bù đắp cho doanh số bán lẻ yếu
- Các yếu tố chính: Suy đoán về thời điểm cắt giảm lãi suất của Fed, Thực hiện chính sách thương mại, Dữ liệu kinh tế hỗn hợp
Euro (EUR) – Điểm: 7.5/10
- Chính sách tiền tệ (3.7/5.0): ECB duy trì lập trường thận trọng
- Tác động rủi ro (2.6/3.5): Mối quan ngại về rủi ro thương mại
- Cơ bản (1.2/1.5): Sản xuất công nghiệp yếu nhưng GDP ổn định, tốc độ tăng trưởng việc làm chậm lại
- Các động lực chính: Kỳ vọng cắt giảm lãi suất của ECB, Tác động của chính sách thương mại, Mối quan ngại về tăng trưởng khu vực, Diễn biến chiến tranh Ukraine-Nga
Bảng Anh (GBP) – Điểm: 7.2/10
- Chính sách tiền tệ (3,5/5,0): Tín hiệu trái chiều từ các thành viên BOE, nhưng thấy tăng trưởng việc làm chậm lại khi một số thành viên thấy cần phải cắt giảm lãi suất nhiều hơn; lãi suất cao so với các ngân hàng trung ương lớn khác
- Tác động rủi ro (2.0/3.5): GDP tốt hơn dự kiến nhưng thách thức tài chính dai dẳng
- Cơ bản (1.2/1.5): GDP tăng bất ngờ so với việc chính phủ Anh hạ dự báo tăng trưởng
- Các động lực chính: Dữ liệu tăng trưởng mạnh hơn dự kiến, sự khác biệt về chính sách của BOE, Bất ổn tài chính
Đô la Canada (CAD) – Điểm: 6,8/10
- Chính sách tiền tệ (3.3/5.0): Sự bất ổn về thương mại dường như có tác động tiêu cực ròng đến kỳ vọng chính sách
- Tác động rủi ro (2,4/3,5): Biến động giá dầu và ảnh hưởng của thuế quan đến tâm lý chung của thị trường
- Cơ bản (1.1/1.5): Tín hiệu kinh tế hỗn hợp nhưng có thể nói là tiêu cực ròng
- Các động lực chính: biến động và xu hướng giá dầu, sức khỏe kinh tế Trung Quốc, diễn biến và ý nghĩa của chính sách thương mại, xu hướng lạm phát trong nước
Đô la Úc (AUD) – Điểm: 6,5/10
- Chính sách tiền tệ (3.2/5.0): Kỳ vọng cắt giảm lãi suất đang tăng lên nhưng lãi suất chính sách chính vẫn tương đối cao ở mức 4,35%
- Tác động rủi ro (2,2/3,5): Rủi ro từ Trung Quốc là cao (các diễn biến ở đó có ảnh hưởng lớn đến AUD)
- Cơ bản (1.1/1.5): Kỳ vọng lạm phát tăng
- Các yếu tố chính: Suy đoán về việc cắt giảm lãi suất của RBA, lo ngại về kinh tế và thương mại của Trung Quốc, xu hướng giá hàng hóa
Đô la New Zealand (NZD) – Điểm: 6.2/10
- Chính sách tiền tệ (3.0/5.0): Kỳ vọng ôn hòa của RBNZ nhưng lãi suất chính sách chính vẫn tương đối cao ở mức 4,25%
- Tác động rủi ro (2.1/3.5): Rủi ro tiền tệ beta cao, đặc biệt là trong những tuần không có dữ liệu kinh tế trong nước/Dòng tin tức
- Cơ bản (1.1/1.5): Kỳ vọng lạm phát giảm
- Các động lực chính: Triển vọng chính sách của RBNZ, Thay đổi tâm lý rủi ro, Rủi ro thương mại khu vực
Franc Thụy Sĩ (CHF) – Điểm: 6.1/10
- Chính sách tiền tệ (2,5/5,0): Khả năng quay lại mức lãi suất âm nếu nền kinh tế chậm lại và/hoặc CHF tăng giá quá nhanh
- Tác động rủi ro (2,5/3,5): Nơi trú ẩn an toàn truyền thống nhưng chính sách gặp trở ngại
- Cơ bản (1.1/1.5): Chỉ số lạm phát ổn định ròng trong tháng 1
- Các yếu tố chính: Diễn văn của SNB về lãi suất âm, Dòng tiền trú ẩn an toàn, Rủi ro kinh tế và địa chính trị khu vực
Chủ đề chính cần chú ý
1. Hiệu chỉnh chính sách của Fed
Trạng thái: Thị trường xử lý các tín hiệu trái chiều giữa dữ liệu lạm phát nóng và bình luận thận trọng của Fed
Ý nghĩa: Khả năng đồng đô la tiếp tục biến động khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất điều chỉnh
2. Thực hiện chính sách thương mại
Tình trạng: Chính quyền Trump đang xây dựng mốc thời gian thực hiện thuế quan mới
Ý nghĩa: Rủi ro gia tăng biến động thị trường, đặc biệt là đối với các loại tiền tệ chịu tác động của thương mại
3. Sự phân kỳ tăng trưởng toàn cầu
Tình trạng: Hoa Kỳ cho thấy tín hiệu trái chiều trong khi Châu Âu và Trung Quốc phải đối mặt với những thách
thức Ý nghĩa: Khả năng phân kỳ cặp tiền tệ tăng lên dựa trên hiệu suất khu vực
4. Sự thay đổi chính sách của Ngân hàng Trung ương
Tình trạng: Nhiều ngân hàng trung ương (Fed, ECB, BOJ) điều chỉnh hướng dẫn chuyển tiếp
Ý nghĩa: Biến động tiền tệ khi sự khác biệt về chính sách diễn ra
5. Động lực nơi trú ẩn an toàn
Tình trạng: Tâm lý rủi ro đang thay đổi trong bối cảnh bất ổn về thương mại và tăng trưởng
Ý nghĩa: Khả năng thay đổi nhanh chóng giữa vị thế chấp nhận rủi ro và bán tháo rủi ro
Nhìn về phía trước
Hoa Kỳ
- Biên bản cuộc họp của FOMC (Thứ tư): Quan trọng để hiểu phản ứng của Fed đối với các bản in lạm phát nóng gần đây và mốc thời gian cắt giảm lãi suất đang diễn ra
- Chỉ số PMI Flash của S&P Global (thứ sáu): Dự kiến sẽ tiếp tục mở rộng trong các lĩnh vực sản xuất và dịch vụ
- Khởi công xây dựng nhà ở (Thứ tư): Dữ liệu tháng 1 cung cấp thông tin chi tiết về tình hình sức khỏe của ngành bất động sản (bất động sản chiếm khoảng 15-18% nền kinh tế Hoa Kỳ)
- Doanh số bán nhà hiện tại (Thứ sáu): Chỉ số chính về động lực của thị trường nhà ở
- Yêu cầu trợ cấp thất nghiệp hàng tuần (Thứ năm): Tiếp tục theo dõi sức mạnh của thị trường lao động
Châu Âu
- Tâm lý kinh tế ZEW của Đức (Thứ Ba): Dự kiến cải thiện để báo hiệu khả năng phục hồi tăng trưởng
- PMI chớp nhoáng cho Pháp, Đức, Khu vực đồng tiền chung châu Âu (Thứ sáu): Tập trung vào sản xuất trong bối cảnh lo ngại về thương mại
- Niềm tin của người tiêu dùng khu vực đồng euro (Thứ năm): Đo lường tâm lý hộ gia đình trong bối cảnh áp lực giá cả
- Giá sản xuất của Đức (Thứ năm): Chỉ số lạm phát có ý nghĩa về chính sách thương mại
- CPI cuối cùng của Ý (thứ sáu): Xác nhận xu hướng lạm phát khu vực
Vương quốc Anh
- Dữ liệu CPI (Thứ tư): Quan trọng đối với lộ trình chính sách của BOE, dự kiến đồng thuận là 2,9% so với cùng kỳ năm trước
- Doanh số bán lẻ (Thứ sáu): Xu hướng chi tiêu của người tiêu dùng trong tháng 1
- Dữ liệu PMI (Thứ sáu): Tập trung vào khả năng phục hồi của ngành dịch vụ
- Dữ liệu tài chính công (thứ sáu): Cập nhật tình hình tài chính
- Niềm tin người tiêu dùng GfK (Thứ sáu): Tâm lý người tiêu dùng trong bối cảnh kinh tế bất ổn
Châu Á-Thái Bình Dương
- GDP Nhật Bản (Thứ Hai): Tăng trưởng quý 4 dự kiến đạt 1,0% hằng năm
- CPI Nhật Bản (thứ sáu): Lạm phát cơ bản dự kiến ở mức 3,1% so với cùng kỳ năm trước
- Cán cân thương mại Nhật Bản (Thứ tư): Tác động của căng thẳng thương mại toàn cầu
- Biên bản cuộc họp RBA của Úc (Thứ Ba): Thông tin chi tiết về các động thái lãi suất tiềm năng
- Quyết định lãi suất của RBNZ New Zealand (Thứ tư): Thị trường định giá cắt giảm 50bp
Sự kiện Ngân hàng Trung ương
Cục Dự trữ Liên bang
- Nhiều diễn giả của Fed trong thời gian mất điện trước cuộc họp tháng 3
- Biên bản ngày thứ Tư nêu chi tiết các cuộc thảo luận tháng 1 về lạm phát và lộ trình lãi suất
- Tập trung vào bất kỳ bình luận nào liên quan đến tác động của chính sách thương mại
Các Ngân hàng Trung ương khác
- Bài phát biểu của Takata của BOJ (Thứ tư): Theo dõi các tín hiệu bình thường hóa chính sách
- Lane của ECB tại hội nghị (Thứ năm): Quan điểm về tác động thương mại và lộ trình lãi suất
- Quyết định về lãi suất của RBNZ: Dự kiến sẽ mang lại sự nới lỏng đáng kể
- Biên bản của RBA: Tập trung vào lạm phát trong nước và rủi ro từ Trung Quốc
Sự kiện chính trị
Bầu cử Đức (23 tháng 2)
- Ý nghĩa khu vực đối với định hướng chính sách của EU
- Tác động tiềm tàng đến các sáng kiến tài chính
- Thị trường tập trung vào các kịch bản liên minh
- Tâm lý đồng Euro có thể bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi sự kiện này khi chúng ta đến gần cuộc bầu cử
Chính sách thương mại của Hoa Kỳ
- Chi tiết triển khai đang diễn ra đối với thuế thép/nhôm
- Thông báo về mốc thời gian tiềm năng
- Tác động và miễn trừ cụ thể của ngành
- Giám sát phản ứng quốc tế
Diễn biến địa chính trị
- Căng thẳng Trung Đông và tác động đến thị trường năng lượng
- Diễn biến xung đột Nga-Ukraine
- Quan hệ Trung Quốc-Đài Loan
- Cập nhật an ninh vận chuyển Biển Đỏ
Kịch bản thị trường
Trường hợp cơ bản (xác suất 60%)
Môi trường thị trường:
- Tiếp tục hiệu chỉnh kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed sau dữ liệu lạm phát gần đây
- Việc thực hiện dần dần các chính sách thương mại với mốc thời gian rõ ràng hơn đang xuất hiện
- Dữ liệu kinh tế toàn cầu hỗn hợp nhưng ổn định
Chất xúc tác thị trường:
- Biên bản cuộc họp của Fed cung cấp góc nhìn cân bằng về lạm phát và tăng trưởng
- Dữ liệu PMI cho thấy sự cải thiện khiêm tốn nhưng vẫn ở mức hiện tại
- Dần dần làm rõ việc thực hiện chính sách thương mại
- Giá dầu ổn định hỗ trợ tiền tệ hàng hóa
Kịch bản rủi ro (xác suất 30%)
Môi trường thị trường:
- Đẩy nhanh việc thực hiện thuế quan thương mại
- Bất ngờ của phe diều hâu trong biên bản của Fed
- Dữ liệu PMI toàn cầu yếu hơn dự kiến
- Sự leo thang căng thẳng địa chính trị
Chất xúc tác thị trường:
- Giọng điệu diều hâu bất ngờ trong biên bản cuộc họp của Fed
- Tín hiệu tăng trưởng toàn cầu đang xấu đi
- Căng thẳng thương mại leo thang
- Sự bóp méo vị thế thị trường
Kịch bản rủi ro tăng (xác suất 10%)
Môi trường thị trường:
- Thực hiện chính sách thương mại rõ ràng với các miễn trừ quan trọng
- Dữ liệu PMI toàn cầu mạnh hơn dự kiến
- Thông điệp phối hợp của ngân hàng trung ương cho thấy sự ổn định chính sách
- Giải quyết các căng thẳng địa chính trị quan trọng
Chất xúc tác thị trường:
- Tín hiệu tăng trưởng toàn cầu đồng bộ
- Chính sách thương mại rõ ràng làm giảm sự không chắc chắn
- Ổn định tình hình địa chính trị
- Cải thiện khẩu vị rủi ro của thị trường
Như chúng ta có thể thấy ở trên, có rất nhiều điều đáng chú ý trong tuần này và với các sự kiện hàng đầu đang diễn ra (và những điều bất ngờ luôn rình rập quanh góc). Vì vậy, điều quan trọng nhất là tập trung vào quản lý rủi ro và quản lý giao dịch khi lập kế hoạch và thực hiện bất kỳ chiến lược giao dịch nào. Chúc may mắn và chúng tôi hy vọng bài phân tích này đã giúp bạn tiết kiệm thời gian và công sức trong hành trình giao dịch ngoại hối của mình!
Lưu ý: Phân tích này dựa trên điều kiện thị trường hiện tại và có thể thay đổi theo diễn biến mới. Luôn tự tiến hành nghiên cứu và đánh giá rủi ro trước khi đưa ra quyết định giao dịch.
Mời bạn tham gia Cộng Đồng Telegram THƯ VIỆN TÀI CHÍNH để nhận thêm kiến thức, chiến lược và trao đổi thông tin cùng hơn 100.000 Nhà Đầu Tư!!!
Channel Tín Hiệu Giao Dịch: https://t.me/TaiChinhThuVien
Tôi là Nguyễn Minh Tâm – Admin Website, Cộng Đồng Thư Viện Tài Chính | Nơi chia sẻ kiến thức, thông tin về giao dịch và đầu tư tài chính hàng đầu tại Việt Nam. Với gần 10 năm kinh nghiệm giao dịch và đầu tư trên các thị trường tài chính khác nhau và hơn 4 năm đào tạo huấn luyện, tôi đã giúp hơn +5000 nhà đầu tư, +300 đối tác, nhân viên có được cuộc sống tốt đẹp hơn, hạnh phúc hơn thông qua việc hiểu và thực thi các chiến lược giao dịch, đầu tư hiệu quả thị trường tài chính.
Hãy theo dõi Tâm và Thư Viện Tài Chính để công việc đầu tư của bạn thuận lợi hơn nhé! Chúc bạn thành công!
